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百亿体量小金理财问题多发,涉嫌资金池!

小展 2018-06-25 0
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小金理财运营主体为上海中谷小金金融信息服务有限公司。

它目前的资产端主要布局在信用贷领域。

小金以前是做活期理财的,随存随取,当天投资当天就有利息。

后来因为监管要求,资产端进行了转型,标的撮合成功后才计息,活期方面通过给标的设置了7天的锁定期来规避规则转为类活期理财,用户在出借后,需锁定7天才可转让提现。

根据其借款合同来看,其平台可能存在外接资产,这部分的外接资产因为信息的不透明,存在着一定的风险性。

投资者在小金理财投资是以小额分散的方式进行的,投资者的资金被分散成数份,分别投入到不同的标的中,这种分散投资的好处,当某一借款人违约时,投资者只有部分资金会受影响,风险被分散掉了。

整体利率在6.7-8%左右,在业内处于一个较低的水平

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资产端风险评估

01|信息披露

我上周刚刚把“百亿体量里信披最差”的称号颁给了友金所,没想到仅仅三天,我就要改口了,小金理财无论是从资产还是平台的信披来看,这个称号,都是当之无愧的。

首先来看资产端方面的信披,大部分债转的标的还是披露的比较全面的,但是也有部分标的的信披情况如下图,连借款金额、期限等等基础项目都未披露的标的,也能被放上来。

再看看平台方面的披露,截止目前,无论是去年还是前年的审计报告,均未披露。

这里就有点让人摸不清头脑了,资产端的信息披露不完善就算了,公司年度的财务审计报告也不披露,整个平台跟蒙了层雾似的,到处遮遮掩掩,很有嫌疑。

02|平台兜底

在借款标的的还款来源部分,还款来源仅仅只有借款人本人,无第三方机构对标的担保或代偿,而其最新四月份披露的运营月报中,项目逾期违约的相关数据均为0。

以前为了实现逾期数据为零,各平台采用的方法是准备风险备付金,一旦标的逾期,违约,就从备付金里划拨本息给投资者,从而保证项目零逾期。

后来,监管要求网贷禁止提取,新增备付金,已经提取的应逐步消化,压缩风险备付金规模,此后各平台纷纷取消风险备付金,换而以第三方机构代偿来保证投资人的本息不受损失。

而小金理财的资产标的并无第三方机构担保,也就是说,他很可能依旧在采用风险备付金的方式来保证逾期数据为0,而根据其官网披露的月报,似乎也佐证了这一条。

另外,小金的提现是可以实时到账的,结合风险备付金事件来看,我猜测小金理财大概率涉嫌设立资金池。

根据监管文件的要求,网贷机构禁止直接或间接接受、归集出借人的资金,小金理财在这方面涉嫌违规,存在着相当大的备案风险。

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平台背景

小金理财上线与2014年8月,由上海中谷小金金融信息服务有限公司运营,注册资本1亿元。

小金是典型的风投系,其从2013年至今先后完成了由蓝驰创投、KPCB、正源资本等机构的三轮融资

风投机构并未在其股权架构中展现,应该是采用了VIE结构。

平台实际控制人为马腾,以占比99.99%近乎全资持有中谷小金,这种股比,道德风险极高。

而作为投资方的风投机构,说实话,风投机构以盈利为目标,要风投机构在平台出现巨大危机的时候去兜底,不大现实,所以风投机构在这里更多的是起到信用背书的作用。

总得来说,小金的平台背景并不强,实际控制人股权占比过高,有较高的道德风险。

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总结

整篇文章下来,我们来总结一下:

1、平台信息披露太差,整体风险性偏高

2、涉嫌采用风险备付金自兜底和设立资金池,违反相关监管细则,有监管备案风险

3、整体背景一般,且实际控制人马腾占股99.99%,有较高的道德风险

4、总体利率在6.7-8%区间,低于行业平均水平。

小金在过去很火,因为其活期理财,随存随取的属性,很受投资人青睐,但现在,监管层不允许P2P做活期,平台也因此被迫转型,标的稀缺,这一点从众多投资者声称平台资金站岗严重就能看出一二。

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资产端的仓促转型,导致风控体系相对来说不是很完善,标的还款来源缺乏保障措施,因为标的稀缺不得不接纳外接资产,在以后,随着监管方面的更多要求,平台的日子我看来会越来越难过。

在有一点的是,小金的资产端锁定期为7天,也就是7天后可以转让,这种由活期转变的类活期平台监管层并不认可,监管层只接受低频次的债权转让,7天锁定期的产品债转过于高频,未来有下架可能,而刨去了类活期理财的快捷,意味着小金理财将失去了最大的竞争优势,风险系数无疑会更高。

整个平台在资产端方面存在着较高的风险,在备案方面因为涉嫌资金池存在备案风险,公司层面因为控制人马腾占股过高,存在着道德风险。综上,风险巨大,不建议投资。

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