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监管大刀下线下理财巨头东方银谷路在何方?

小展 2018-05-17 0
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前几天,有消息说监管层要整治线下理财和有线下理财机构的互金平台。

一下子不少人慌了,都来问张妈XX平台还能不能投,后台出现最多的就是线下巨头——银谷、恒昌以及信和等。

善林已经雷了,恒昌之前聊过(线下转线上,恒昌洗白白了吗?),今天说说银谷。

股东身份神秘

工商信息显示,银谷全称东方银谷(北京)投资管理有限公司,成立于2007年8月,法人李希斋,注册资本1亿元,股东为李希斋和孙敏。

不过,现在大家看到的银谷其实是2013年买的壳,在此之前,这家公司的业务跟代售机票相关(如下图):

监管大刀下线下理财巨头东方银谷路在何方

东方银谷早期从事线下信贷服务,在全国范围快速扩展,现在已经有银谷普惠、银谷在线、银谷普诚、云钱袋、银谷财富等多个板块。

银谷在线、云钱袋是理财端;银谷普惠是资产端;银谷普诚主营信用风险评估与管理;银谷财富是财富管理公司。

根据网上消息,银谷财富早年曾宣传自己成立了“银谷银行”,随后被北京银监局打脸,说从未批准设立“银谷银行”。

除此之外,还有虚假宣传、因劳动纠纷引起的法律诉讼等等(如下图),银谷负面太多,这里就不详细讲了。

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从公开信息看,银谷有一个完整的理财集团体系,贯穿整个体系的灵魂人物有两个:孙敏、李希斋。

这两位是银谷在线、银谷普惠、银谷普诚、银谷财富的股东,同时孙敏也是云钱袋的大股东,另外云钱袋工商信息中还有一个相对陌生的名字——李峰屹(大家记住这个名字,下边还会提到)。

孙敏名下有37家公司,李希斋名下公司则高达370家,主要为银谷普惠各地的分公司,二人的股权关系错综复杂。

李希斋名下企业关系图,大家感受下:

监管大刀下线下理财巨头东方银谷路在何方

作为银谷的实际控制人,网上关于孙敏和李希斋的公开信息却很少,二人的身份相当神秘。

据说,东方银谷是家族企业,孙敏和云钱袋的法人/实控人李峰屹是夫妻关系,而李希斋是后者的父亲。

目前,关于银谷线下理财相关情况的公开信息并不多。根据早前资料,截至2016年,东方银谷已在京、沪、津、渝、冀、辽、吉、黑、陕、鲁、闽等地开设了600余家直营分公司,员工数量23000多人。

我找了多个客服详细询问,收到的回复是,对于银谷线下机构的详细数字不了解,银谷在线是早期从线下转过来的,现在没有门店。如果询问线下门店,银谷财富现在在全国有200多家。

银谷财富官网也有相关介绍:

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虽然,目前银谷线下理财门店的具体状况并不清晰,但就李希斋、孙敏名下公司数量来看,银谷的线下门店应该还有不小的规模。

银谷系P2P

银谷旗下有两家P2P平台:银谷在线、云钱袋。

两家平台情况差不多,资产都来自同属银谷系的银谷普惠,以信用贷为主,云钱袋成立更早,但银谷在线的规模和名气相对比较大。

从表面看,两家平台都在努力合规,都上线了西安银行资金存管。

但它们都存在涉嫌期限错配的集合标。

银谷在线

先说银谷在线,目前平台成交量超342亿元,待收约105亿元。平台产品期限1月-36个月不等,其底层资产都以长期为主,有的原始借款周期达到36个月。

这种情况的集合标,在投资过程中,需要系统将资金匹配到一个标的上不同的债权,但很难保证投资人每笔投资的资金、期限能够完美契合原始借款金额、期限,这就可能会存在期限错配、资金错配的情况。

如果按照客服说的,是平台自动以债权转让的方式实现短期产品的灵活性,银谷在线也存在一定问题。

银谷在线标的构成中,债权转让标占比达89.8%,也就是说,将近90%的债转标被打包进集合标,平台上新债权很少,大部分新进资金都是在接手之前退出的债权。

要实现如此大量的债转,就需要平台拥有较高投资人活跃度和较平衡的资金净流入/流出。

从数据上看,2018年以来,银谷在线有两个月处于持续资金净流出状态,投资人数也较少,近期有所好转,但资金压力还是比较大的。

监管大刀下线下理财巨头东方银谷路在何方

图注:表格来自网贷之家

我随意看了平台上的一些标的,很多没有足额募集完成,比如,总额200万的银多利Y-6期NYDL122295854605,募集了30.2%;银多利Y-12期NYDL122295854601,总额500万,募集了24.9%;银多利Y-24期NYDL122230560609,总额600万,募集了31.42%……

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直观感受是,目前银谷在线的投资人不是特别活跃,平台的资金压力不小。

云钱袋

再来看看云钱袋,目前总成交量73亿元,待收2.4亿元。

和银谷在线一样,底层资产期限很长,产品期限有长有短,涉嫌期限错配、资金错配。

比如,云安鑫201805150001030,募集金额30万元,期限30天,但原始借款期限均为24个月,标的包含14个债权(如下图),其中已匹配完成的债权金额也与原始借款金额不符,还存在同一个债权被匹配两次的情况。

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同样以债转实现灵活性的话,也就回到了和银谷在线一样的问题。

今年以来,云钱袋基本处于资金持续净流出状态,投资人数起伏不定,最多时也没达到200人。

监管大刀下线下理财巨头东方银谷路在何方

图注:表格来自网贷之家

从已售罄的项目来看(如下图),平台募集资金的能力也非常一般,有些标的仅募集几万元,甚至还有的是0元。

监管大刀下线下理财巨头东方银谷路在何方

综合来看,银谷系两家线上平台都存在合规问题,且两家平台在未来的发展都和平台人气息息相关。

就拿银谷在线来说,如果有源源不断的资金入场,那平台还能保持比较健康的发展态势。但一旦新投资者减少,以平台现在的实力对上百亿的待收来看,风险不小。

另一方面,近期线下理财风波不断,4月9日善林金融被查封,5月7日,同样拥有大量线下门店的中融民信被查封。

结合互金风险整治小组将对线下理财机构及拥有线下理财业务的互金机构进行排查的消息,建议大家还是躲着点有线下理财业务的平台,非常时期,本金安全最重要。

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