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君融贷涉嫌违规担保,背后竟涉及两家上市公司和一著名VC

小展 2018-04-21 0
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对于网贷平台而言,「担保」是个进退两难的问题,不担保的话,投资者不信任平台;担保的话,又担心违规。估计许多互金平台管理者,坐也不是,站也不是,就为了「担保」这个问题,都能一夜白头。
去年8月四部委发布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》对「担保」有这么两处规定:网贷平台不得「直接或变相向出借人提供担保或者承诺保本保息」;借款人、出借人、网络借贷信息中介机构、资金存管机构、担保人等应当签订资金存管协议,明确各自权利义务和违约责任。
这两个条款一方面表示监管层认可担保行为的存在,但另一方面却严禁违规担保。所以分清楚合规担保和违规担保就非常关键了。深扒P2P(微信ID:p2p818)今天就来和大家详细说说「违规担保」,而且今天八阿哥还选取了君融贷来进行案例分析,因为君融贷将违规担保演绎得淋漓尽致,而且这背后还涉及两家上市公司和一家著名VC,牵涉极广,潜在风险也巨大,需要每位君融贷的投资者格外重视。
违规一:借款方自我担保
君融贷的运营主体为君融贷(北京)信息技术服务有限公司(以下简称北京君融贷),该公司为2014年成立的大连君融贷信息技术服务有限公司(以下简称大连君融贷)的全资子公司。这两家公司的法人代表和实际控制人均为君融贷CEO吴隽。
君融贷的投资页面(2017年3月7日)最显眼的位置放着一家A股上市公司的借款项目,年化收益率还不错,可以达到10%,在目前资产荒的情况,能达到10%的年化收益率已经算是P2P平台的佼佼者了。
根据君融贷自己发布的《2016年资金流向数据报告》,该A股上市公司光2016年就从君融贷平台借款3亿元左右。接下来,八阿哥就会大家破解一下究竟是何方神圣需要如此隐秘、
(根据君融贷自己发布的资金流向排行榜,该A股上市公司名列第四)
虽然君融贷将借款公司的营业执照打了大片的马赛克,但在仔细比对营业执照上残存的注册资本、成立日期、经营范围和登记机关之后,八阿哥基本确定,该借款公司为北京天联华建通信科技发展有限公司(以下简称天联华建),以下是天联华建的工商注册资料,大家可以自行比对,看八阿哥找得准不准。
君融贷在「项目详情」中如此描述天联华建:「用款企业成立于2009年,是国内著名的手机B2B电商垂直网站,母公司为A股上市公司天音控股(SZ:000829),为用款企业提供连带责任担保。」
但是事实上,天联华建现在的母公司早已不是天音控股,君融贷在这一点上涉嫌虚假宣传。天联华建的股东信息显示,天音控股的子公司天音通信公司(以下简称天音通信)目前只拥有天联华建19%的股份,天联华建的控股股东为共青城天域投资管理合伙企业(以下简称天域投资),而天域投资的大股东为大股东(90%股权)恰好是天联华建的法人代表王宝妹。天联华建的股权结构如下图显示:、
天联华建曾经是天音通信的全资子公司,但是在去年8月,天音控股发布公告称,天音通信将天联华建81%的股权以人民币300万元的价格转让给天域投资。
公告里还有这么一句话值得大家关注:「天域投资及其合伙人与本公司及本公司前十名股东在产权、业务、资产、债权债务、人员等方面不存在关系,也不存在可能或已经造成本公司对其利益倾斜的其他关系。」这段话也就是在说,天联华建的实际控制人王宝妹与天音通信和天音控股没有啥关系,所以天联华建现在已经不再是上市公司天音控股的子孙公司,最多只能算是天音控股投资参股的公司。
大家还要特别注意一点,那就是天联华建的股权转让价格:81%股权只值300万。这也就是说,天联华建的估值只有370万元,这和君融贷所宣传的「国内著名的手机B2B电商垂直网站」相距甚远。这背后究竟是因为天音通信傻,还是说存在什么内幕交易?
还是让八阿哥为大家解惑吧。其实天音控股的公告里已经做了说明,天联华建现在已经严重地资不抵债,以下是天联华建2016年上半年的业绩报告,各项数据真的是惨不忍睹。天音控股这次是典型的「割肉」。
就是这样资不抵债的公司,天音通信还在君融贷网站公开承诺:「若融资项目无法履行还款或违反合同及协议,天音通信将承担全额无条件不可撤销的连带责任及保证担保责任,赔偿融资项目的全部损失。」天音通信这样的担保已经属于借款方关联担保,是明确的违规行为。这一切,天音控股都知道吗?
(天音控股董事长黄绍文)
接下来再来说天联华建数亿借款的真正抵押物,也就是天联华建所有的的华为p9手机。君融贷网站页面是这么说的:「君记保理(也就是君融贷的合作保理公司)对借款公司的华为p9手机,在最低进货价的基础上进行质押,质押率为85%,君记公司有全权处理此批华为p9手机的权利,可将此批货物强行变现。」
对于「85%的质押率」,八阿哥只能呵呵了。目前通行的房产质押率只有65%左右,车辆质押则更低,而我们都知道,手机比起车辆,其更新换代速度更快,折旧也更快。由于君融贷将天联华建的借款项目进行了拆分,所以我还不知道,君融贷的最终还款日期是哪天。但我可以确定的是,这批华为P9手机将折价地非常厉害。
就在不久前,华为发布了P9的升级版本P10和P10PLUS,但还未公开销售,所以我们还不知道华为P10正式发布后P9的价格走势。八阿哥就拿贬值最小的苹果手机举个例子吧。在最初发售时,Iphone6s的低配版在中国大陆的售价为5288,而在Iphone7已经推出的情况下,现在在京东自营页面已经能够以4188的价格买到Iphone6s的低配版,折价率为79.4%。
(当地时间2017年2月26日,巴塞罗那,华为为P10召开新品发布会)
所以当八阿哥在看到抵押品是一批所谓最低价的手机时,八阿哥严重怀疑,等到君融贷真要执行抵押品拍卖时,那批手机究竟还值多少钱。
违规二:平台自我担保
君融贷还有另外一个重点推荐的项目就是「课栈网优质合作机构融资项目」。根据君融贷2016年的年报,课栈网是君融贷的最大借款客户,在2016年的总借款额高达10亿元以上。这样的借款不得不让八阿哥咂舌。要知道,课栈网在去年完成A轮时的估值也就只是8亿而已。
与此同时,我们需要注意的是,课栈网的投资方中包括春晓资本,工商资料则显示,春晓资本拥有课栈网36%的股份,以下是课栈网运营主体北京弟傲思时代信息技术有限公司的股权结构,控股股东为课栈网CEO田天,新疆春晓汇商股权投资合伙企业代表的是春晓资本,上海稼沃云朵投资中心代表的则是稼沃资本。
而君融贷的投资方中也包括了春晓资本,投资额在1亿以上,工商资料显示春晓资本占股25%,以下为君融贷的股权结构。
所以君融贷借钱给课栈网,是不是涉嫌变相自融?这一切都是春晓资本的布局?
一开始八阿哥也是这么认为的,但在仔细研究君融贷和课栈网的合作细节之后,八阿哥才发现,君融贷平台投资者的钱并不直接给课栈网,而是最终到了课栈网的合作机构,也就是具体开展教学的培训机构。八阿哥随机找了几家培训机构,发现而这些机构和课栈网只是合作关系,没有股权上的联系,因此,八阿哥可以很公允地说,君融贷和课栈网之间不存在变相自融的问题。
但是君融贷和课栈网的合作并非没有问题,其核心问题就是在担保上。君融贷网站对风控措施的描述是这样的:「1、审核借款公司已审计的财务报表。 2、审核借款公司课时真实性,并充分落实资金专款专用。 3、在原债务人未能按时还款时,君记公司对投资人所持有的债权进行无条件回购。」
这其实就是在说,那些培训机构的贷款完全就是无抵押的「信用贷」,贷款的最终兜底方是上文中曾提到的君记保理,全称是上海君记商业保理有限公司。工商资料显示,君记保理的控股方为大连君融财富资产管理有限公司(以下简称大连君融),大连君融的股东有分别为吴永贵和刘宁。
大连君融贷、大连君融,真的有点傻傻分不清楚了,光从名字就感觉这两家公司关系匪浅。更巧的是,这两家公司的企业都是一样的:辽宁省大连市沙河口区五一路100-9号。而且这个地址并不是挂靠了许多公司的虚拟地址,因为这个地址上只注册了三家公司。
这让八阿哥基本确定,大连君融贷和大连君融是「一套班子,两块牌子」,甚至吴永贵和吴隽极有可能是父子关系。所以,君融贷对课栈网的借款的担保方就是君融贷自己,自己给自己兜底,这样的做法正好就是监管层明令禁止的「自我担保」。
这个时候八阿哥要郑重提问,君融贷和课栈网这样玩,春晓资本知道吗?还是这本来就是春晓资本所设计的合作模式?
(春晓资本的创始人团队)
教育贷款也不可靠,培训机构也会跑路
很多人会说,八阿哥你多虑了,培训机构的收入都很稳定,哪有学生欠学费的?
可是实际情况就是教育贷款也不是很靠谱,培训机构也会跑路。
去年12月,北京的英语培训机构环球美联突然宣布破产,涉及学员近千人,学费损失金额近千万元,老师工资也被拖欠了数月。这其中就涉及到了课栈网和君记保理。
机构给出的解释是公司开始入不敷出,3年来公司负债不断爬升。为避免造成对客户、对债权人更严重的伤害,经公司研究决定,公司自即日起停止一切经营活动,且已委托律师按照法律程序启动破产清算,解散公司。
而有学员认为机构不是破产,而是跑路了,甚至有学员直接去报案。但是直到现在,该案件也没有什么了结。而那些没有办法继续上学的学生已经拿起法律武器要求不再继续缴费,所以最终承担学费损失的就只有君记保理和不幸的学生。
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而这也就是信用贷所带来的巨大危险,教育培训机构看似拥有低成本和稳定现金流的优势,但事实上人力成本和场地成本并不低。更致命的是,培训机构基本没有资产。一旦管理团队跑路,在没有充分抵押的情况下,借款的平台除了向苦命的学生要钱就没有别的办法。而学生这个时候就成了非常弱势的一方,极有可能会寻求政府和法律方面的援助。到时候,平台非但没要到钱,反而惹得一身骚。
君融贷最新的投资方是创业板上市公司天泽信息(SZ:300209)参与的投资基金,君融贷网站上也很快挂上了天泽信息的标志。只是面对君融贷的违规担保行为,不知道天泽信息以及春晓资本会如何面对。当然还有那家自我担保的天音控股,你现在有大麻烦了。
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