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起底16家P2P平台背后的香港上市公司!部分平台含金量很低…

小展 2017-04-04 0
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香港上市公司辉山乳业股价在一小时内暴跌85%,实际控制人的财富一天蒸发209亿元人民币一事传得沸沸扬扬。由于此事牵扯到P2P行业龙头红岭创投,尽管红岭创投方面已经回应称没有太大影响,还是有部分投资人开始关心P2P平台背后的香港上市公司实力问题。

  据支点研习社(ID:zhidianyxs)不完全统计,目前共有16家P2P平台拥有香港上市公司背景。其中联想控股投资了翼龙贷、奇乐融两家P2P平台;红星美凯龙投资的家金所、瀚华金控投资的长金保已于2016年停业。

  正好在上周,支点哥采访了港股公司旗下的投融家平台的高管,本文将为投资人梳理一下国内的港股旗下网贷平台,同时以投融长富(00850.HK)旗下的理财平台投融家为案例进行具体测评,为大家提供一些投资参考信息。

  起底16家拥有P2P平台的香港上市公司

  

  (支点研习社关于香港上市公司旗下P2P平台盘点)

  

  (支点研习社关于P2P平台背后港股股东亏损原因统计)

  从以上表格可以看出,嘉石榴、翼龙贷、奇乐融、金融工场、佳兆业金服等几家平台背后的香港上市公司市值都在100亿港元以上,实力较为强劲,占股比例也在33.33%以上,平台含金量较高。

  平台是否优质,除了看背后港股上市公司的市值和占股比例,也要综合其他投资方背景,以及上市公司的盈利能力等进行综合考虑,比如嘉石榴、翼龙贷、奇乐融、金融工场、财加等平台背后股东盈利能力都在3亿元以上,相对而言,兜底能力更强,同时这些平台背后上市公司占股都在三分之一或三分之一以上,兜底意愿也更强些。

  此外,银客理财股东之一云游控股,目前总市值为10.66亿港元,它在银客理财的占股比例为15.01%,但银客理财的投资方还包括昆仑万维、源码资本、清风资本等知名风投机构。这种知名风投机构也可以给平台的综合实力加分。

  投融家核心团队成员均来自鑫合汇

  投融家于2016年1月正式上线,原名为“融师傅”,运营主体为杭州投融谱华互联网金融服务有限公司,注册资金5000万元,目前已上线浙商银行资金存管系统。

  投融家的大股东投融长富集团(00850)占股70%,实际控制人为李振军,同时也是投融家的创始人。

  

  投融家股权结构(数据来源:企查查)

  2015年9月,投融长富宣布以2.6亿港元拟认购并持有香港上市公司中亚能源(HK00850)28.11%的股份成为其第一控股股东,随后“中亚能源”更名为“投融长富”,主营业务也由销售化工产品和原油,转换成了以互联网金融为主的金融服务业务。

  自2011年起,该股价格一直在0.1港元至0.3港元之间游荡,发稿当日每股价格为0.169港元,总市值为12.69亿港元。

  投融家官网披露,创始人、法人代表和董事长李振军是金融硕士,但没有任何关于其履历的描述。

  投融家联合创始人胡德华,原鑫合汇董事长兼CEO,2016年2月加入投融家。从投融家官网上看,其团队高管包括胡德华在内,还有COO、风控总监、产品经理、市场总监均来自鑫合汇。

  A股上市公司美都能源子平台鑫合汇前一段时间,卷入了九好集团的造假风波。当然在此事事发前很久,投融家的多位高管已经离职,加入了投融家,但相关交易发生在2015年9月,而在2015年10月底胡德华还曾以鑫合汇董事长身份出现在鑫合汇官网的宣传资料当中。

  

  根据证监会下发给鞍重股份(002667)的《行政处罚事先告知书》,2015年9月22日,九好集团在鑫合汇的安排下,向宁波盈祥投资管理合伙企业(有限合伙)借款1.5亿元转入九好集团兴业银行(601166)账户当日,九好集团把1.5亿元活期存款转化为半年期定期存单,并以该存单为质押物与兴业银行杭州分行签订质押合同,为杭州煊隼贸易有限公司当日开具的1.5亿元银行承兑汇票提供担保,兴业银行当日将该存单入库保管。当日,该票据贴现后资金还回宁波盈祥。2015年9月23日,九好集团再次重复上述过程。

  目前投融长富旗下除了投融家,还有长富理财、念钱安两家投资理财平台,其中长富理财为投融长富全资子公司,念钱安则有20%的股份归属于投融长富,念钱安现任CEO钱景涛为投融家前运营总监。

  

  “著名的”浙江光大系成员杭州光大资产管理有限公司,也曾参股长富理财和念钱安,在光大系事件爆发期间,念钱安和长富理财两家平台也相继退出光大系。

  

  截至2017年3月28日,投融家累计交易额为36.23亿元,累计注册用户117万人;长富理财未披露相关运营数据,支点哥查询发现,该平台多为债权转让型理财产品。念钱安也未披露相关运营数据,但平台资产端信息披露较为全面,包括房屋抵押贷款、车辆抵押贷款、消费贷款、票据抵押贷款、供应链金融等等,借款人及抵押物。

  资产端分布较广,收益率中等偏上

  投融家按照借款需求将产品主要分为三种类型,分别是:铂系、盾系和赢系。据支点研习社(ID:zhidianyxs)分析师不完全统计,投融家资产端主要来源包括房屋抵押贷款、车辆抵押贷款、消费贷款(房屋装修、购车)、为合作的网上商城卖家提供经营性借款等,借款金额均在网贷监管细则的规定范围之内。

  3月18日,在汽车金融与个人信贷产品发布会上,投融家宣布正式发布平台资产战略及资产端长富贷系列产品。投融家CEO胡德华表示,长富贷系列产品包括秒贷、保单贷、毕业贷、工薪贷、婚庆贷、卡主贷、惠装贷等个人信贷产品。

  此次个人信贷全系列产品的集中发布,将成为投融家以后重点资产开发的方向。投融家副总裁安连武则对支点研习社透露:“后续我们会与保险公司洽谈汽车金融的合作,并接入一些保险公司认可的资产。”

  近期投融家已经在悄然降息,支点哥在2月底查看一个月的标的时,收益率能达到10%左右。目前相关标的的利息加上平台奖励收益率已经降到9%左右。但这样的收益率在行业内还算比较高的了。

  盾系和赢系的标的数量都比较充足,相较盾系和赢系而言,铂系标的很少,前几天支点哥几次查看这个系列的标的,都扑了空。满标的时候,没有投资记录的用户无法查看该标的详情。前两天上午10点发布了一个铂系标的,下午3点左右满标了。

  信息披露不够透明,逾期率接近于0?

  以投融家铂系一个借款项目为例,该项目借款金额为10万,投资期限为15天,担保方式是以借款人所持有的金融资产作为质押,额外引入担保公司做二次担保。

  

  该标的仅仅展示了借款企业的营业执照和第三方担保函,连借款企业的名字也被抹去,还款来源也仅有“自有资金”这四个字。在整个项目描述中,既没有披露债务人所持有的金融资产为何物,质押率是多少,也没有相关风险评估和提示。

  支点研习社分析师认为,作为信息中介,网贷平台对借款方的身份信息或工商基本信息、财务信息、担保或抵押措施等都应详细披露,以便投资人判断风险。

  再来看看盾系标的,这个系列标的以有消费场景的消费贷款居多,比如装修贷款、购车首付贷款等。

  以一个借款金额为11万,投资期限为3年,担保方式为第三方担保的项目为例,该项目披露了借款人的工作证明、房屋照片、房产证以及装修合同,较铂系标的的信息披露情况更详细。

  再来看一看赢系标的,这个系列主要是企业经营性贷款。以一个借款金额为15万,投资期限为6个月的项目为例,该项目由网上商城的经营者作为债务人,经合作的网上商城(款爷商城)审核推荐到投融家平台申请借款,资金由网上商城运营方提供资金监管。

  

  从其官网的介绍来看,这家叫款爷商城的合作方,并无出彩之处,只是在这一段两百多字的简介中用了四个“最”字,你确定没有违反新广告法吗?该借款项目也只披露了借款人与款爷商城的入驻协议,以及款爷商城的监管承诺函,支点哥对这家网上商城能否担当起资金监管的责任持保留意见。

  

  此外,投融家官网披露的风险备付金是2000万元。截至目前,投融家共有三笔逾期,累计逾期金额为1.4万元,已由平台代偿。

  1.4万元的逾期金额与36亿元的累计成交量相比,逾期率接近于0。如此低的逾期率在行业内十分罕见,安连武给出的解释是:“这三笔逾期均为个人借贷,借款金额不高,并且借款人也不是恶意逾期,后期我们通过电话沟通将账款收回来了。”

  在风控方面,比如研发了个人信贷风控产品—“博士盾”。“博士盾”风控引擎AI机器人是结合德国IPC与美国FICO的模型、结合中国实践研发而成,具有1000+信源...(此处省略无数字)风控技术好像很牛,实际效果有待继续关注。

  担保公司有多条涉诉信息

  与投融家合作担保的公司其中一家为浙江和平担保有限公司,注册资本3000万元。这家担保公司的资质堪忧,支点研习社登陆浙江法院公开网,查到这家担保公司的股东吴峰、浙江天业建设有限公司等有多条涉诉信息。

  

  未来平台将去担保化

  从投融家官网可以看出来,该平台对履约保证保险的宣传力度并不低,放在了首页相当抢眼的位置。但是在它具体的标的中,只有e车保、建证保两种类别的标的含有履约保证险,对于平台整体的投资风险,起不到什么实际作用。

  对此,安连武对支点研习社(ID:zhidianyxs)表示:“平台不能为自身提供担保,履约保证险就成了变相提供保障的方式。以后投融家部分资产还会有第三方担保。但由于P2P平台的本质是信息撮合,保险公司也在慢慢收紧履约保证险业务,所以未来我们也会逐渐去担保化。”

  对于许多投资人担心投融家由于长期返利,会存在运营压力偏大的问题,安连武对支点研习社表示:“投融家作为一个新平台,去年上线,刚开始为了建立品牌和知名度,返利力度确实比较大。但是随着平台的发展,去年下半年,品牌知名度和交易量达到了预期后,我们也在下调运营成本,包括降低贴息和渠道推广成本,希望2017年能实现盈利。”

  有意思的是,投融家在其官网放置了该公司办公室的实时监控视频,可以清楚的看到前台和过道的情况。支点哥观察了一会儿,没有发现什么异样。实时监控虽然起不到什么实质性的监督作用,因为核心关键的情报,摄像头都拍不到,但这的确是一个不错的增信手段。

  

  支点哥认为,投融家作为一家正式运营仅一年多的P2P平台,理所当然地存在一些优点和缺点。其优点是有香港上市公司背景,但投融长富的股价和市值也不算太高,兜底能力一般。从交易规模上看,投融家仍属于中小平台,尤其是投融长富旗下三家平台共同上阵,在抵御意外风险能力方面存在明显不足,也会分散上市公司的资源。

  借款金额与借款期限也较为合理,并且上线银行存管系统,合规性不错。缺点是其信息披露较为模糊,虽然有部分标的有履约保证险,但实际的覆盖标的很少。合作企业资质令人担忧,存在风险点。标的不可转让,资金流动性一般。

  不知道各位对这家拥有香港上市公司背景的P2P平台怎么看?你还投资了哪些有香港上市公司背景的P2P平台?欢迎在评论区给支点哥留言。

  本文作者为唐娜,来自支点研习社

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